实测教程”德州wepoker作弊透视开挂辅助挂”(透视)其实确实有挂

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【央视新闻客户端】

专题:对话奥马哈·第十一届中美投资人酒会

  由新浪财经主办的“对话奥马哈·第十一届中美投资人酒会”于当地时间5月2日在美国内布拉斯加·奥马哈市举办。

  前海开源基金执行总经理杨德龙在演讲中表示,去年开股东大会的时候,他分享过一个观点。当时巴菲特在股东大会上正式宣布,年底会正式退休,将CEO职位交给格雷格·阿贝尔。“我当时就说,这会带来两个变化:第一,伯克希尔·哈撒韦的股价会见顶下跌;第二,参会人数会逐年下降,最终可能只剩下几个股东。”

  为什么会有这样的变化?其实这就是“股神”巴菲特个人的魅力所在。去年巴菲特宣布退休后,周一股市就出现了暴跌,这其实也是市场对巴菲特个人投资能力的一种肯定。巴菲特以前曾幽默地说过:“如果哪一天媒体报道说我死了,结果伯克希尔·哈撒韦的股价大涨,那就尴尬了;股价大跌,才是对我真正的敬意。”

  从去年宣布退休到现在,伯克希尔的股价已经跌了20%多,而标普500指数却创下了历史新高,大家其实已经用脚投票了。

  杨德龙认为,这次股价下跌的第一个重要原因,就是巴菲特溢价在逐步消失,不过目前还没有完全消失——因为巴菲特还担任董事长,现在每天都会去办公室上班。就算阿贝尔有自己的想法,想调整投资组合,他现在也不敢动,目前还处于“萧规曹随”的阶段,只要有重大决策,他肯定会先问问老爷子的看法。所以现在这个时代,巴菲特时代还没有完全结束,巴菲特溢价大概消失了一半,但还没有完全消失。

  我们都希望巴菲特能活到200岁,这样我们每年都能来参加股东大会。但如果有一天,巴菲特彻底不管公司业务,巴菲特溢价完全消失,那伯克希尔的股价可能还会有一波更大的下跌,这是必然的。

  在他看来,阿贝尔只是普通人,不是股神。打个比方,巴菲特已经是股神级别的人物,而阿贝尔更像是一位基金经理,而且是专注于行业投资的基金经理。让一位基金经理去讲投资哲学,确实是难为他了。

  巴菲特在今天大会开场的致辞中说,阿贝尔是他非常完美的继任者,这句话在一定程度上是为了安抚股东,同时也是为阿贝尔打气、站台,大家应该都能明白这一点。今天的股东大会,大家真正感觉到,这确实是伯克希尔·哈撒韦的股东大会——因为所有内容都围绕着公司的各项业务展开,更像是一场公司路演。

  “所以,我觉得这次股东大会大家心情低落很正常,和我的感觉一样。但只要巴菲特明年还能出现在会场,我就一定会来,也希望新浪能一直坚持办这场酒会,只要巴菲特还在。如果巴菲特不来了,那我肯定就不来了,来了也没什么意思。这就是股神巴菲特无法被替代的地方。”他说。

  杨德龙表示,巴菲特给我们带来的,最重要的是投资理念的改变,而不是具体的选股方法。

  谈到价值投资,杨德龙表示,林园曾经问过他一个问题:“茅台股东大会,大家飞过去很方便,两个小时就到了,每年来很正常。但奥马哈太远了,你到现在估计还在倒时差吧?肯定困得不行。你前天晚上才到,飞了23个小时,中间还要经停旧金山,在机场凳子上坐了5个小时。来这里不仅没钱赚,还要花钱买机票,你去一次就够了,干嘛每年都来?”

  “我告诉他,每年来见巴菲特,并不是为了现场见这个人,而是希望借助巴菲特股东大会这场全球投资者的盛会,让大家再次相信价值投资。在A股市场,现在大家对价值投资已经产生了极大的质疑,特别是过去几年,很多所谓的价值投资者业绩很差,不少公募基金经理的业绩更是全军覆没。”他说。

  实际上,即使在美国,每5年巴菲特就会被质疑一次,从过去10年、过去20年的表现来看,伯克希尔·哈撒韦的股价全程跑输标普500。但到了熊市的时候,大家就会感慨:“巴菲特还是巴菲特。”因为那些曾经甚嚣尘上的投机者,那些“华尔街男孩”,最后都会崩盘——因为那些被乱炒的公司,最终都会跌回去。而在牛市的时候,很多人就会觉得巴菲特不过如此,一年收益还不到20%。

  过去几年,A股市场的价值投资理念受到了极大的冲击,现在甚至有人骂人都会说:“你是做价值投资的,你全家都是做价值投资的。”为什么?因为价值投资就意味着过去几年业绩很差。去年那些乱炒科技股的人,收益都翻倍了,甚至量化基金都占据了百亿私募的半壁江山,前十名里有七名是量化基金,价值投资连量化都打不过。

  他坦言,他这次来参加巴菲特股东大会,就是希望让大家明白:做价值投资,不能保证你短期赚钱,也不能让你一夜暴富,但能让你真正成为时间的朋友,通过时间的沉淀,实现财富的长期增长。

  巴菲特用61年的时间向我们证明,即使你的年化收益只有19.9%——虽然这个收益率很难做到,但只要你能长期稳定赚钱,最终的回报会非常惊人,达到6万倍。散户大多在牛市的时候炒科技股,一年翻倍的人很多,甚至一年翻三倍的都有,但等到熊市来临,你再看那些号称自己是股神的人,最后肯定会亏得底朝天,甚至爆仓。

  杨德龙谈到,只要巴菲特还在,阿贝尔就不会做错事,因为他一定会听老爷子的话。但如果有一天,巴菲特彻底不管公司了,或者百年之后,阿贝尔能不能克服人性的贪婪和恐惧,做到像巴菲特这样的投资水平,是有疑问的。这也是伯克希尔股价一路下跌的原因——股东们都会先卖掉股票观望,看看阿贝尔到底是下一个巴菲特,还是只是一个普通的投资经理。如果他只是普通的投资经理,那伯克希尔的巴菲特溢价,估计还会有很大幅度的下跌。

  新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理,未经演讲者审阅,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。

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    2026年04月04日
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  • wak1
    wak1 2026年05月04日

    我是麦克号的签约作者“软件”!

  • wak1
    wak1 2026年05月04日

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  • wak1
    wak1 2026年05月04日

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